【“投資者保護·明規(guī)則、識風險”系列】

上市公司的一些重大事項會涉及到分階段披露進展的情形，需要投資者持續(xù)認真閱讀相關公告，當事項延續(xù)時間較長時，一些投資者習慣性地低估事項影響的嚴重性，在進行投資決策時忽視公司在進展公告中已披露的風險提示，最后造成重大損失。

2012年9月，小明關注到W公司公告了被立案調查的公告，公告內容顯示“因公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據《中華人民共和國證券法》的有關規(guī)定，X證監(jiān)局決定對公司立案調查?！惫媾懂斎?，上市公司股票開始停牌。停牌近一個月后，公司披露了2012年中報更正公告并復牌，公告內容顯示公司披露的2012年中報虛增利潤超過4000萬元，也未及時披露公司上半年已停產事項，上述行為嚴重違反了《公司法》、《證券法》等相關法律法規(guī)規(guī)定。目前公司正在進一步自查，同時在配合中國證監(jiān)會的立案稽查，有關財務數據等信息有可能進一步變化，請廣大投資者注意投資風險。公司股票在復牌當日即跌停。

一個月后，小明又關注到交易所對公司2012年中報虛增收入、成本和利潤事項進行了公開譴責，雖然公司仍在持續(xù)披露風險提示公告表示公司仍在配合證監(jiān)會的立案調查，但小明認為公司利空消息已全部釋放，前期公司股價已大幅下跌，到了買入公司股票的最好時機；同時，股吧里也有一些帖子的觀點和他一致，于是小明重倉買入了公司股票。

殊不知后續(xù)公司又披露了自查結果公告，顯示公司2008-2011年均存在虛增收入和利潤的情形，公司股價連續(xù)跌停。這下小明慌了，萬萬沒想到過公司造假情形如此嚴重，性質如此惡劣，小明才真正意識到公司前期披露的風險提示的重要性，事已至此，小明決定揮淚斬倉，虧損了大量的本金。小明在沒有認真評估公司被立案調查事件嚴重性的情況下，憑借粗淺的自我感覺和股吧里一些“小道消息”、“知情人士透露”作為投資股票的決策依據，對W公司的投資損失算是小明給自己交了一筆昂貴的學費。半年之后，公司披露了證監(jiān)會對其出具的《行政處罰決定書》，認定公司的上市招股說明書中披露的財務數據存在虛假記載，公司不符合公開發(fā)行股票條件，公司在上市后的財務數據仍然存在虛假記載，相關事項移送司法機關處理。

投資者在買入股票時，應當仔細查閱公司披露的公告，對于公司相關事項的重大風險提示公告應當密切關注，也可以通過深交所的互動易平臺（針對深市公司）或公司的投資者關系電話對關心的問題向上市公司提問，然后基于自身風險承受能力及對公司股價的合理判斷做出投資決策。切忌習慣性低估公司已做出風險提示的事件嚴重性或是輕信論壇、微博、微信等渠道傳播的信息。

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